中欧体育app全站.精致养宠潮下乖宝宠物和依依股份谁能从细分赛道一飞冲

　　“我家狗子每个月花的钱，已经快赶上我自己生活费的一半了”，杨蕊向奇偶派诉说道，“这样的支出比例，在我们小区狗群里面比比皆是”。

　　随着社会经济的快速发展与生活质量的提升，宠物的角色正经历着从“看家护院”到“家庭成员”的深刻转变，相关的生活开销，俨然已成为家庭账单中不可忽视的一部分。

　　从日常的高品质、定期的专业美容护理，到各类健康保健品、疫苗接种费用，甚至是定制化的宠物玩具和专业训练课程，这些细致入微的投入，无不体现了现代人对宠物生活品质的高度关注。

　　而这样的趋势并非个例，而是我国乃至全球范围内宠物经济快速崛起的一个缩影。近年来，随着都市化进程加快以及独居人口、空巢老人群体的增加，越来越多的人选择养宠来陪伴自己度过生活的点滴，这无疑为宠物经济的发展注入了强大的动力。

　　统计数据显示，我国宠物市场规模正逐年攀升，2023年已经逼近3000亿元，其中宠物食品、医疗保健、服务消费等细分领域均有显著增长，揭示出一个潜力无限且日益繁荣的市场景象。

　　那么，我国的宠物经济与本土化宠企为何能在短时间内迅速崛起？宠物行业中的机会又在哪里？相关公司又有哪些呢？

　　尽管中国宠物经济蓬勃发展的现状已经成为了人尽皆知的事情，但要深入理解其背后的根本驱动力，并确认该趋势确实可以延续下去，就需要进一步探究：为何短短数年间，宠物经济能在中国实现如此迅猛的增长，并在现代人类的生活中占据重要地位？

　　在宏观环境的长期趋势中，人口结构的变化与消费升级的共同作用，使得情感寄托和情绪价值的需求日益凸显。特别是在社会整体压力增大的背景下，人们对于精神慰藉的追求更为迫切，它们共同为宠物经济的蓬勃发展提供了强大的助力。

　　具体来看，独身主义盛行下的结婚率逐年下降与离婚率上升与丁克主义带来的无子化风潮直接导致了独居群体对宠物需求的增加。

　　现代社会中，越来越多的年轻人选择推迟结婚或保持单身状态，这类群体在追求个性化生活方式的同时，也面临精神陪伴和情感需求上的空缺。而宠物作为无言的伴侣，能够提供稳定的情感支持和陪伴，因此，饲养宠物成为了满足情感寄托的重要方式之一。

　　从数据上来看，近十余年间老年人口数量持续增长，尤其是空巢老人比例不断攀升，他们在子女离家独立、退休后生活节奏改变的情况下，往往面临孤独感增强的问题。宠物在一定程度上能够填补他们的社交空白，并有助于缓解心理压力，提升生活质量。此外，许多老年人也有足够的时间和经济能力来照顾宠物，也进一步推动了针对老年消费者定制的宠物产品和服务市场的发展。

　　随着社会进步与经济水平的提高，新晋宠物主人的学历背景和收入水平呈现出明显的上升趋势。高学历、高收入的群体成为宠物消费市场中新增的重要力量，他们对于宠物生活的投入不仅限于基础的生活照料，更延伸至高品质食品、专业医疗服务、定制化玩具、高级美容护理及专业训练课程等诸多领域。

　　这部分消费者的进入，无疑将有力地推动宠物行业消费升级，带动宠物消费单价整体提升，使得单宠消费逐渐对标母婴市场，并进一步催生出更加细分、专业化和高端化的宠物市场业态。与此同时，这股趋势也正在悄然塑造更加细分、专业化和高品质的宠物市场格局，使得产业链不断延伸和完善，以满足日益多元化和精细化的消费需求。

　　在2008-2010年美国经济衰退期间，宠物消费就曾呈现出逆势增长，而日本经济界曾针对此现象提出了一个“猫咪经济学”定论，即猫咪等于经济，背后的核心是消费者追求情感需求，而情感需求处于马斯洛需求的第三层，属于高于生理（衣服和食物）和安全（工作和包装）需求之上的高阶需求，这也是宠物行业逆经济周期发展的原因所在。

　　事实也确实如此，2020年至2022年间内我国宠物行业市场规模依旧持续扩容。2020年至2022年我国犬猫市场规模同比增长2.0%、20.6%、8.7%，宠物用品、宠物医疗甚至一度录得18.6%、38.5%的价格上涨，而在未来数年经济承压的大前提下，宠物经济有望仍保持正向增速。

　　本土企业更了解国内消费者的需求和偏好，能够开发出符合本土市场特点的宠物食品、用品及服务。例如，针对中国宠物的口味、体型特征设计的食品，以及适应国内居住环境的宠物家具等。这种定制化的服务提升了消费者的满意度和购买意愿，从而刺激了市场需求。

　　同时，相比进口品牌，本土企业在成本控制上往往更具优势，可以提供更高性价比的产品和服务，而中国宠主恰好需要相对价格较低的产品，本土宠企也可积累客户，再随着产品质量的不断提升，进一步推动市场规模的增长。

　　而在渠道拓展和便捷性上，本土企业也有着国际宠企不具备的优点，本土宠企通常具有更广泛的线下实体店布局和线上电商网络，能更好地触达和服务于广大消费者，提高了宠物商品和服务的可获取性和便捷性，激发潜在消费群体转化为实际购买力。

　　具体来看，在公司层面中，2013年之前，中国的宠物食品企业多为外资品牌商的代工企业，伴随国内宠物市场的不断扩大，增量宠物主逐渐被国内宠企旗下新锐国产品牌吸引，2013年至2022年间，玛氏市占率下降8.6pct，乖宝宠物、中宠股份等公司市占率分别上升2.7pct、1.4pct。

　　而在品牌层面上，2013年至今TOP10品牌内国产品牌数也由4席增至6席，且市占率不断提升，其中除比瑞吉外，其余5个国产品牌市占率均有所提升，整体呈现出了本土宠物企业快速发展的态势。

　　那么，随着本土宠物相关企业的不断壮大与产业链的日趋完善，从产业链各环节的角度出发，我们可以发现哪些领域存在着显著的投资机会呢？

　　从产业链的角度来看，宠物经济的主要环节大致可以分为上中下游三个阶段，分别为养殖交易、宠物产品及宠物衍生服务，涵盖了宠物整个生命周期。

　　其中，由于中国宠物养殖业尚处于发展初期阶段，缺乏大规模的专业机构和统一规范的供给渠道，导致产业链上游的宠物繁殖与交易市场目前呈现着分散化、集中度较低的特点，市场上参与者众多且以中小规模为主导在一定程度上制约了行业的规模化和标准化进程。

　　而宠物交易作为上游市场的核心部分，相较于宠物食品、用品等高频消费类别，其消费频次相对较低，且运输存在较大问题，几乎所有宠物供给源都是区域性的门店，尚未出现一家体量足够的企业，也带来了整合市场资源、推动行业规范化的挑战。

　　而产业链中游的宠物产品市场，无疑是整个产业链中的重要支柱。其包括了宠物食品、宠物用品、宠物医疗与宠物休闲娱乐，它们共同构成了养宠生活的刚性需求，贯穿于宠物全生命周期。

　　此类产品的高复购率、价格敏感度低以及消费者粘性高等特性，使其成为当前宠物产业竞争最为激烈的赛道之一。随着消费升级和精致养宠趋势的日益明显，中游市场的增长动力强劲，持续吸引资本关注，显示出广阔的投资空间，当前已经上市的本土宠物企业在此行列中。

　　产业链下游则包含了丰富的宠物衍生服务市场，如宠物医疗、美容、寄养、培训、保险等多元化的服务业态。

　　不过，尽管下游服务种类繁多，但头部品牌尚未形成垄断优势，市场呈现碎片化特征。这意味着无论是提升服务质量、创新服务模式，还是通过品牌建设和连锁经营实现规模化效应，都有可能在这个快速成长的市场中抢占先机。

　　综合上述分析，我们可以得出结论：宠物产业链中游因具有稳定的需求基础、较高的客户忠诚度以及良好的市场增长势头，成为了最具投资吸引力的领域。然而，这也并不意味着上游的规范化养殖和下游的服务升级没有潜在的投资价值。相反，在宠物经济全面繁荣的大背景下，对全产业链的精细化运营与创新突破，都将为投资者带来长期而稳健的回报，但当前时机仍然未至。

　　虽然说宠物产品是最具投资吸引力的领域，但其也被细分为宠物食品、宠物医疗和宠物用品三大分支，其中每个分支都有各自独特的市场特点和发展潜力。

　　其中，贯穿宠物全生命周期，具备高频次、强刚需特点的宠物食品，占到了宠物用品产值的七成以上，是宠物用品中最值得争夺的“高地”。

　　同时，该领域中虽然国外品牌入局早、布局广，但从消费端看，猫宠主和犬宠主在选择购买主粮品牌时往往不会长期购买单一品牌，品牌忠诚度较低，也意味着市场壁垒实际上并不高，这为国产新兴品牌的进场提供了机会。

　　当前，中宠、乖宝、福贝、佩蒂等本土宠企均在该领域发力，宠物食品也成为了当前二级市场企业“扎堆”出现的赛道。

　　在宠物食品之后，则是占比约20%的宠物医疗赛道，可主要分为宠物疫苗、宠物体检、宠物绝育、疾病诊疗及宠物护理五大类。随着精细化养宠和健康养宠观念的盛行，宠物医疗领域近年来备受关注。

　　但是，宠物医疗行业的市场集中度极低。据前瞻经济学人统计，2022年我国宠物医疗行业前两家企业营业收入集中度位11.79%，前十家企业营业收入集中度仅15.42%。

　　同时，作为要在线下与宠物面对面“交流”的行业，人才资源是宠物医疗最宝贵的资源，然而我国优质兽医团队极其稀缺，仍需时间来补充职业空缺。故当前的宠物医疗行业尚未显现出二级市场上的投资价值。

　　宠物用品指直接为宠物购买或制造，供宠物使用的相关产品，主要包括生活用品、清洁用品、宠物玩具、宠物服饰等大类，涵盖宠物不可或缺的穿住用行环节，日常消耗大，消费者对其价格敏感度低，具备刚需特点。

　　但这样的刚需市场，目前仍处于蓝海阶段，从行业空间看，我国宠物用品市场规模从2015年的128.8亿元增长至2021年的325.7亿元，复合增长率约为16.72%，而2022年——2024年的复合增长率甚至可达9.70%，蕴藏着极其巨大的商机。

　　总结来说，在宠物产业链中，中游市场因稳定需求、高客户忠诚度及强劲增长动力而成为投资焦点，尤其在宠物食品和宠物用品分支展现出了巨大潜力。因此，在当前宠物经济蓬勃发展的背景下，投资者应优先考虑布局中游市场，特别是在宠物食品与宠物用品领域，以期在日益增长的市场需求和行业创新升级中实现稳健且高潜力的投资回报。

　　在宠物经济这片生机盎然的沃土上，除去凭借先发优势的外国宠物企业外，国内也已经涌现出一批专注于宠物食品和宠物用品领域的优秀本土企业，他们凭借着敏锐的市场洞察力、卓越的产品研发能力和高效的市场运营策略，在各自的细分市场中崭露头角，成功抓住了行业发展的机遇，而在其中，乖宝宠物与依依股份则是宠食与宠用赛道中绕不开的企业。

　　「乖宝宠物」作为高速增长的宠物食品赛道领跑者，近年来完成了从代工到自主品牌的华丽转身，并通过构建强大供应链的务实打法，成为宠食赛道中最优质的企业之一。

　　乖宝宠物成立自2006年，最初公司主要从事宠物食品代加工业务，是多个国际宠物食品品牌的OEM/ODM供货商，但仅作为上游生产商实在是难以分得宠物市场增长红利的大头，于是公司在产品线稳定后着手朝向自有品牌发展。

　　2013年，乖宝宠物创建自有品牌“麦富迪”，主打“国际化、天然、专业、时尚、创新”的品牌形象，根据用户需求的变化升级，相继开发出双拼粮系列、益生菌系列主粮、全价湿粮、全价冻干主粮等产品，并在该阶段逐步摸索出一整套自有产品的推出流程。

　　而在自有品牌推出的五年间，公司优质宠食的形象也逐步被广大宠主接受，于是便在2018年开启了高端化之路。

　　2018年，公司推出“麦富迪”高端猫粮“弗列加特”系列，重点发力高端猫用食品市场，市场反响良好。而在主品牌的子产品系列外，2021年公司也在不断外拓，通过收购美国品牌“WagginTrain”持续发力高端宠物食品市场。

　　截至2022年，公司自有品牌业务收入占主营业务收入的比例达到60.55。

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