中欧体育app全站.跌超87%！冯柳加仓这家公司

　　1月30日晚，片仔癀发布业绩快报，公司2023年1-12月实现营业收入100.35亿元，同比增长15.42%；归属于上市公司股东的净利润27.84亿元，同比增长12.59%。其中，第四季度净利润为3.75亿元，同比下降10.7%。

　　相比2023年三季度末，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金在四季度增持的62万股康华生物，根据四季度平均股价测算，冯柳此次加仓或斥资约4418.12万元。

　　康华生物于2020年6月登陆创业板，刚上市不久创下440元/股的历史新高后开始调整，至今已缩水至56元/股，股价跌幅达87%。

　　冯柳2023年3季度买入538万股康华生物，成为其前十大流通股东，2024年1月加仓62万股，最新持仓600万股，按56.88元/股计算，持仓市值达3.41亿。

　　冯柳向来偏爱消费和医药，2023年三季度末，高毅邻山1号远望基金现身在同仁堂、益丰药房、东诚药业、信邦制药多家医药股前十大股东名单。

　　医药股下跌，公募基金对医药持仓持续提升，2023年末全部公募基金持有医药股占比13.59%，环比增长1.1%。

　　从公募基金持仓家数来看，公募基金数量前五的分别是：恒瑞医药(703家)、迈瑞医疗(552家)、药明康德(388家)、智飞生物(382家)、人福医药(177家)；基金数量增加前五的股票分别是：恒瑞医药(+158家)、智飞生物(+158家)、迈瑞医疗(+109家)、新产业(+53家)、奕锐科技(+49家)。

　　从公募基金持仓总市值来看，持仓总市值排名前五分别是：迈瑞医疗(430.1亿元)、恒瑞医药(417.5亿元)、药明康德(351.7亿元)、智飞生物(176.2亿元)、爱尔眼科（158.9亿元)；变动情况来看，基金持仓市值增加前五分别为：智飞生物(+61.3亿元)、迈瑞医疗(+60.8亿元)、恒瑞医药(+59.8亿元)、新产业(+43亿元)、天坛生物(+19亿元)。

　　1月30日，在百亿私募睿郡资产举行的分享会上，董承非指出，2023年主观多头很痛苦，最主要的原因是很多共识在过去两年逐步被突破。

　　站在2024年，他认为：沪深300指数目前估值在历史低位附近，困难期孕育着新的种子。消费科技行业景气度上行，基于对供需错配矛盾的消化，新能源板块在2024年继续下行。

　　董承非表示，虽然上游的原油、煤炭上市公司因价格下跌，导致业绩下滑，但这类公司的估值实在太低，叠加这类公司分红比较高，股价表现较为抢眼，特别是在今年开年以来上游的资产表现强劲。

　　针对当前市场热议的“高股息”策略，董承非分析称，高股息策略是2023年唯一有效策略，2024年开年相关策略表现良好，有其合理性。

　　“在目前的大环境下，红利板块对于低风险偏好的大资金还是有吸引力的，未来仍值得期待，唯一风险是部分权重行业具有周期性。”他同时强调，如果从进程的角度看，红利策略已行至一半。

　　董承非指出，房地产市场对于中国经济重要性不言而喻，是中国绝对的支柱产业,整个产业链占了中国GDP比重将近1/4，也是居民一个重要的财富载体。

　　中国居民基本上将超过一半的财富投资在房地产上面，因此对于对产业链上下游的影响举足轻重。同时，房地产价格对于居民信心、消费意愿，也有着关键性影响。

　　过去几年，二三四线城市的居民可以体会到房价下跌，今年一线城市的居民对下跌将体会得更明显。所以他认为，目前中国房地产处于“最后的调整”阶段。

　　这改变了过去两三年让主观多头基金经理痛苦的重要原因。董承非觉得2024年开始，经济周期会往上走，不确定的无非是强度大小。

　　他还提示，过去14年，公募基金的中位数收益率跑赢沪深300指数10年，这或许证明专业的管理人是可以在这样的市场有超额收益的。

　　风险溢价(PE的倒数-无风险收益率)指标处于历史次高位，说明投资者的机会成本在下降，市场对于不确定性有很高的“预期”。

　　他认为，全球有两个时期可以作为当下中国投资者的借鉴：其一是美国在上世纪70年代“漂亮50”资产带来的启示；其二是中国2007年大牛市的历史启示。

　　具体来说，美股在上世纪70年代经历了核心资产从泡沫到解离的行情，2017年-2023年A股的走势可以与之类比。两个市场的核心明星标的完全一样，都是非常优质的上市公司，ROE指标较高，也就是赚钱能力强。

　　而此后美股70年代也经历了：经济增长降速，大企业强者恒强，行业集中度提升；经济见底回升，企业盈利数据强劲；流动性较为宽裕，机构投资者占比提升。

　　再看如今的A股，也似乎出现一个“新特征”：基本面越差的板块表现越好，离机构视野越远的板块表现越好，市场风险偏好似乎在提升。这些和历史都是相映射的。

　　再来看资金来源。两国在不同时期的股票市场的推动，均由机构投资者不断长大并成为主导。公募基金在A场，从最初不到5%的线%的占比话语权，即是例证。

　　最近三年巴菲特陆续加仓日本资产，相关股票迎来暴涨，但最近相关企业的管理层却在为巴菲特撤离而做准备。

　　公开信息显示，巴菲特买入日本五大商社(伊藤忠、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事)股票，期间吸引众多国外资本跟风买入，国际知名度大幅被提高，五大商社股价也大幅跑赢市场。

　　按照对外宣布投资时计算，巴菲特在这些公司投了约1.3万亿日元，目前其持有的股票价值约为3.2万亿日元。

　　对全球任何一家企业来说，股份被巴菲特买入仿佛成了一种优秀企业的象征，但最近日本企业却开始居安思危，担心巴菲特一旦卖出会带来负面影响。

　　“我们认为伯克希尔不会永远持有我们的股票，”住友商事投资者关系主管Yoshinori Takayama表示。“考虑到抛售风险，我们的目标是实现股东多元化。”

　　T&D Asset Management首席策略师 Hiroshi Namioka表示，当股价变得很高，投资吸引力下降时，巴菲特卖出也不是不可能。

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